下面是小编为大家整理的对于股指期货探讨,供大家参考。
关于股指期货的探讨_信息产业经济论文
摘 要：本文从全方位对于新兴的股指期货进行介绍，股指期货作为一个新兴的期货种类，从前几年开始进入大众投资者的眼部，我国从 2010 年也映了股指期货制度—沪深 300 指数。
关键词：股指期货 沪深 300 交易制度
引言
股指期货的全称是股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。
一 股指期货的特点
股指期货与股票相比，有几个非常鲜明的特点，这对股票投资者来说尤为重要：
期货合约有到期日，不能无限期持有，股指期货都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期货不能象买卖股票一样，交易后就不管了，必须注意合约到期日，以决定是提前了结头寸，还是等待合约到期，或者将头寸转到下一个月。
期货合约是保证金交易，必须每天结算 。股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约 10-15%的资金就可以买卖一张合约，因此必须每日结
算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但股指期货不同，交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金）。而且由于是保证金交易，亏损额甚至可能超过你的投资本金，这一点和股票交易不同。
期货合约可以卖空
股指期货合约可以十分方便地卖空，等价格回落后再买回。股票融券交易也可以卖空，但难度相对较大。当然一旦卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。
股指期货实行 T+0 交易，而股票实行 T+1 交易
二 股指期货交易的基本制度
保证金制度，投资者在进行期货交易时，必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金。这笔资金就是我们常说的保证金。例如：内地 IF1005合约的保证金率为 15%，合约乘数为 300，那么，按 IF1005 首日结算价 3442.83点 计 算 ， 投 资 者 交 易 该 期 货 合 约 ， 每 张 需 要 支 付 的 保 证 金 应 该 是3442.83×300×0.15=154927.35 元。
在关于沪深 300 股指期货合约上市交易有关事项的通知中，中金所规定股指期货近月合约保证金为 15%，远月合约保证金为 18%。
每日无负债结算制度，每日无负债结算制度也称为“逐日盯市”制度，简单说来，就是期货交易所要根据每日市场的价格波动对投资者所持有的合约计算盈亏并划转保证金账户中相应的资金。
期货交易实行分级结算，交易所首先对其结算会员进行结算，结算会员再对非结算会员及其客户进行结算。交易所在每日交易结束后，按当日结算价格结算所有未平仓合约的盈亏、交易保证金及手
续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
价格限制制度，涨跌停板制度主要用来限制期货合约每日价格波动的最大幅度。根据涨跌停板的规定，某个期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于交易所事先规定的涨跌幅度。一个交易日内，股指期货的涨幅和跌幅限制设置为 10%。
持仓限额制度，交易所为了防范市场操纵和少数投资者风险过度集中的情况，对会员和客户手中持有的合约数量上限进行一定的限制，这就是持仓限额制度。强行平仓制度，强行平仓制度是与持仓限制制度和涨跌停板制度等相互配合的风险管理制度。当交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或当会员或客户的持仓量超出规定的限额，或当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理，这就是强行平仓制度。
大户报告制度，大户报告制度是指当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓限额时，应通过结算会员或交易会员向交易所或监管机构报告其资金和持仓情况。
三 我国的股指期货
2010 年我国也推出了股指期货。我国股指期货是以沪深 300 指数为标的。共有 4 份合约。准确的说是，本月合约，下月合约，下季度月合约，下下季度月合约。所为季度月是指 3,6,9,12。
沪深 300 股指期货是以沪深 300 指数作为标的物，由中证指数公司编制的沪深 300 指数于 2005 年 4 月 8 日正式发布。沪深 300 指数以 2004 年 12
月 31 日为基日，基日点位 1000 点.沪深 300 指数是由上海和深圳证券市场中选取 300 只 A 股作为样本,其中沪市有 179 只，深市 121 只样本选择标准为规模大，流动性好的股票。沪深 300 指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。作为一种商品。
中金所 2011 年 7 月到期的沪深 300 股指期货合约交易品种IF1107 交易代码 IF1107 起始日期 11 年 05 月 20 日终止日期 11 年 07 月 15日交易单位每点 300 元报价单位指数点最低交易保证金最低交易保证金为合约价值的 12%交易手续费最低为成交金额的万分之零点五上市交易所中国金融期货交易所交割日期 合约到期月份的第三个周五(遇国家法定假日顺延)品种概况就是以股市指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的...性能用途股指期货主要用途之一是对股票投资组合进行风险管理。另一...相关品种沪深 300 指数影响因素现货市场上的市场指数、在金融市场上的借款利率、股票市场...
我国股指期货的推出对我国金融市场有重大的意义，它健全了我国金融市场，为广大投资者开辟了一样新的投资工具，也有利于股市投资者做反向对冲。
总之，股指期货作为一种新型虚拟形态的期货，它在我国还有很大的发展前途，值得我们大家关注。
参考文献：
[1] 徐雪. 股指期货上市的必要性[J]. 金融理论与实践 .
[2] 李荣,李永芳. 推出我国股指期货中存在的问题研究[J]. 湘南学院学报
