常见政府项目建设融资模式6篇

发布时间:2022-10-08 08:15:04 来源:网友投稿

常见政府项目建设融资模式6篇常见政府项目建设融资模式　第二讲建设项目投融资与承包模式　梁红宁　老师　2013.9　提提　纲一、建设投融资二、工程总承包与项目管理总承包三、项目代建　一、建设下面是小编为大家整理的常见政府项目建设融资模式6篇,供大家参考。

常见政府项目建设融资模式6篇

篇一：常见政府项目建设融资模式

讲建设项目投融资与承包模式

　梁红宁

　老师

　2013.9

　提提

　纲一、建设投融资二、工程总承包与项目管理总承包三、项目代建

　一、建设项目投融资单元一、基本概念与知识框架单元二、建设项目的投资构成单元三、项目融资的投资结构单元四、项目融资的资金结构单元五、项目融资的融资结构单元六、项目融资的担保结构单元七、工程垫资与带资

　背景与前景示例：铁路建设投融资、鸟巢项目投融资，矿山和石油等资源开采投融资、地铁建设投融资、房地产开发投融资、政府公共事业投融资、城市基础设施建设投融资、制造业发展投融资等。

　背景：经济发展模式转变与投融资障碍，首先需要启动投融资模式的改革，政策、市场与企业投融资行为模式的调整。

　前景：投资体制的改革与融资模式的发展。

　问题：投融资的概念、范围、政策、制度、模式、方式、方法、实务等。

　相关概念信用与信贷、商业信用与银行信用、项目与资金、债权与债务、风险与担保、货币政策、资本市场，银行、非银行金融机构、影子银行、银行间市场，股票、债券、期货、基金、信托、保险、担保，企业的财务风险、掉期保值的工具、担保工具、融资资金来源和选择等等。

　例如，信用是投融资的基石。信用能够形成资本、信用越扩张、利率越低，实体生产就越多、资本就越易形成。凯恩斯的一个著名命题就是：“资本形成不是储蓄的结果，而是信用提供的结果。信用供给之能引起资本形成，恰如需求之引起生产一样。罗宾逊夫人就曾经明确地指出：“货币实际上就是信用问题。”

　单元一、基本概念与知识框架一、投融资的基本概念 1.投资、融资的概念：企业融资与项目融资、建设融资与经营融资、直接投资与间接投资， 2.投资与融资的关系：区别与联系（课本投资管理的目标与原则即强调融资是投资管理的一项主要工作，原则见P53，略）

　案例：

　某省电力有限责任公司现有A 、B 两个电厂，为满足日趋增长的供电需要，决定增建C 厂。增建C 厂的资金筹集方式有两种：

　第一种：借来的款项用于建设C 厂，而归还贷款的款项来源于A 、B 、C 三个电厂的收益。如果C 建设失败，A 、B 两厂的收益将作为偿债的担保。这时贷款方对电力公司拥有完全追索权。

　第二种：借来的款项用于建设C 厂，而归还贷款的款项仅限于C 厂建成后的收益。如果C 建设失败，贷款方只能从清理C 的资产中收回一部分，不能要求用A 、B 两厂的收入来归还贷款。这时贷款方对电力公司无追索权。或者只要求电力公司把其特定的一部分资产作为贷款担保，这时可称贷款方对电力公司拥有有限追索权。

　总公司

　项目融资与传统贷款的区别

　无限担保

　还款

　贷款

　有限担保

　还款

　贷款

　资金

　收益

　有限投资银行银行

　总公司

　工厂B 工厂A 工厂C 工厂A 工厂B 工厂C 项目公司

　项目融资的基本特点 1. 项目导向。以项目为主体安排融资。

　2. 有限追索，增加了贷款人的风险。不追索项目之外的财产。

　3. 风险分担均衡与风险分配复杂。由利益各方承担风险。

　4. 非公司负债型融资。安排成不进入项目投资者资产负债表的融资形式。

　5. 信用结构多样化。信用结构由购买、工程和供货等合同组合而成。

　6. 融资成本较高。比传统融资复杂多变。

　融资成本= 前期费用+ 利息成本。

　7. 贷款人的过分监管。增加了项目的执行成本、过度保险和经营的难度。

　项目融资与传统融资的比较项目融资传统融资融资基础项目的资产和现金流量(放贷者最关注项目效益) 借贷人/发起人的资信追索程度有限追索(特定阶段或范围内)或无追索完全追索(用抵押资产以外的其它资产偿还债务) 风险分担所有参与者集中于发起人/放贷者/担保者股权比例 (本贷比) 发起人出资比例较低(通常<30%)，杠杆比率高发起人出资比例较高，通常>30~40% 会计处理资产负债表外融资(通过投/融资结构，使债务不出现在发起人，仅出现在项目公司的资产负债表上) 项目债务是发起人的债务的一部分，出现在其资产负债表上

　投资方（股东）

　业主（项目公司）

　与各方签订合同贷款方（银行）

　承包商供货商设计师咨询顾问运营单位投资人参与人参与人参与人贷款人: 项目公司贷款人第一层第二层项目融资主体

　项目参与者之间的关系项目公司银行及金融机构工程公司设备/能源/原材料供应商项目产品购买者（包销商）

　项目投资者项目融资顾问项目所在国政府股本资金担保各种认可融资安排基础设施工程合同供应合同销售合同法律、税务顾问第三方运营商

　项目融资的应用领域  基础设施建设：铁路、公路、港口、电信和能源等项目的建设  资源开发项目: 石油、天然气、煤炭、铁、铜等项目的开采  大型制造业项目  其他项目

　项目融资在我国的发展  目前，中国的项目融资主要集中在公路、电厂、污水处理等基础设施项目上。

　 国内对项目融资缺乏深入了解  与项目融资有关的法律不够完善  一些垄断行业的改革增加了未来的不确定性性

　二、项目融资的框架结构项目投资结构信用保证结构项目资金结构项目融资结构项目投资者项目外部环境

　项目投资结构

　 即项目的资产所有权结构，是指项目的投资者对项目资产权益的法律拥有形式，和项目投资者之间的法律合作关系。

　 不同的项目投资结构，投资者对其资产的拥有形式，对项目产品、项目现金流量的控制程度，以及投资者在项目中所承担的债务责任和所涉及的税务结构有很大的差异。这会对项目融资的整体结构设计产生直接地影响。

　 目前，国际上，通常采用的投资结构有单一项目子公司、非限制性子公司、代理公司、公司型合资结构、合伙制和有限合伙制结构、信托基金结构、非公司法型合资结构等多种形式。

　投资结构图示  合资结构：

　 与一般股份公司的区别是两点规定：

　 （1）两个以上投资者拥有直接的股本投资；  （2）两个以上投资者参与项目经营管理。

　项目公司设备、能源、原材料供应商工程公司银行

　 20%

　 B 30% 投资者A 50% 项目销售生产管理

　项目融资结构  所谓融资结构是指融通资金的诸组成要素，如资金来源、融资方式、融资期限、利率等的组合和构成。融资结构是项目融资的核心部分。

　 是投资者所聘请的融资顾问(通常由投资银行来担任)的重点工作之一。

　 项目融资通常采用的融资模式包括：投资者直接融资、通过单一项目公司融资、利用“设施使用协议”型公司融资、生产贷款、杆杆租赁、BOT模式等多种方式。

　 融资结构的设计可以按照投资者的要求，对几种模式进行组合、取舍、拼装，以实现预期日标。

　项目的资金结构  项目的资金结构设计用于决定在项目中股本资金、准股本资金和债务资金的形式、相互之间比例关系以及相应的来源  资金结构是由投资结构和融资结构决定的，但反过来又会影响到整体项目融资结构的设计  重点解决的是项目的债务资金问题，适当数量和适当形式的股本资金和准股本资金作为结构的信用支持  经常为项目融资所采用的债务形式有：商业贷款、银团贷款(辛迪加贷款)、商业票据、欧洲债券、政府出口信贷、租赁等

　信用保证结构  项目融资的安全性来自两个方面：

　 项目本身的经济强度；  项目之外的各种直接或间接的担保。

　 担保可以是直接的财务保证，如完工担保、成本超支担保、不可预见费用担保；也可以是间接的或非财务性的担保，如长期购买项目产品的协议、技术服务协议、以某种定价公式为基础的长期供货协议等。所有这一切担保形式的组合，就构成了项目的信用保证结构。

　 项目本身的济强度与信用保证结构相辅相成。项目经济强度高，信用保证结构就相对简单，条件相对宽松；反之，就要相对复杂和相对严格

　项目融资的运作程序  项目融资的计划阶段：包括投资决策分析阶段（可行性研究是核心）、投资结构设计阶段、融资决策分析阶段、融资结构和资金结构设计阶段。

　 项目融资的实施阶段：项目融资谈判、项目融资的执行。

　项目融资的阶段与步骤

　•宏观经济形势判断

　 •工业部门（技术、市场）分析

　 •项目在行业中的竞争性分析

　 • 项目可行性研究 •投资决策

　—初步确定项目投资结构 •选择项目的融资方式

　—决定是否采用项目融资 •任命项目融资顾问

　—明确融资任务和具体目标要求 •评价项目风险因素 •设计项目的融资结构和资金结构

　—修正项目投资结构 •选择银行、发出项目融资建议书 •组织贷款银团 •起草融资法律文件 •融资谈判 •签署项目融资文件 •执行项目投资计划 •贷款银团经理人监督并参与项目决策 •项目风险的控制与管理第一阶段

　投资决策分析

　第二阶段

　融资决策分析

　第三阶段

　融资结构分析

　第四阶段

　融资谈判

　第五阶段

　项目融资执行

　反馈

　项目融资的外部环境  政治与经济环境：政治环境、经济发展水平、国家的经济政策、通货膨胀与汇率变动等；  法律环境：有关政府管制的规定、促进外国投资的立法、担保法、合同法、信托法、证券法、特别立法、劳动法、社会责任法、其他方面的规定；  金融环境：金融体制、金融市场、市场主体的发展程度等。

　单元二、建设项目的投资构成一、建设项目投资构成：个别地方有误，P58 二、建设项目投资估计方法：P62 三、建设项目投资偏差分析方法：P65

　单元三、项目融资的投资结构一、项目融资的投资结构的组织形式：公司型合资结构、合伙制结构、非公司型合资结构、信托基金结构等，注意投资人控制权、债务的分担方式、税收和财务报表的债务处理等。

　二、新设项目法人融资（项目融资）：说法有误。

　三、既有项目法人融资（公司融资）

　四、BOT融资

　二、新设项目法人融资 1.融资主体条件：P53 2.融资特点 3.融资方式

　三、既有项目法人融资 1.融资主体条件：P54 2.融资特点 3.融资方式

　四、BOT融资 1.融资主体条件：P54 2.工程对象 3.融资特点 4.融资方式

　单元四、项目融资的资金结构一、融资渠道：自有资金和借入资金P56 二、筹措方式：如图了解即可。

　三、基础设施项目融资的特殊方式：不清

　项目资金筹措的渠道与方式  投资项目的资金筹措

　资金筹措

　融资

　 1 1 ）

　筹资渠道

　指筹措资金的来源方向与通道，体现资金的源泉与流量。

　筹措项目资金的渠道包括：

　国家财政资金

　企业自有资金

　银行信贷资金

　非银行金融机构资金

　其他企业资金

　民间资金

　国外资金

　2）

　）

　筹资方式指企业筹措资金所采取的具体形式，体现资金的属性。

　筹筹措资金的方式包括：

　直接投资

　发行股票

　银行借款

　发行债券

　融资租赁

　BOT

　资产证券化

　融资：

　各种不同资金量投资项目的筹资活动。

　项目资金的结构与选择  项目资金的结构和选择是指如何安排和选择项目的资金构成和来源。

　。

　 项目融资的资金构成包括以下三个部分：

　（（1）

　）

　股本资金（（2）

　）

　准股本资金（亦称为从属性债务或初级债务资金）

　）

　（（3）

　）

　债务资金（亦称为高级债务资金）

　）

　 设计目的：通过灵活安排项目资金的构成比例和选择适当的资金形式，以达到既减少投资者自有资金的流入又提高项目综合经济效益。

　。

　 考虑因素：主要考虑以下三个方面。

　。

　（（1）

　）

　债务资金与股本资金之间的关系（（2）

　）

　项目资金的合理使用结构（（3）

　）

　税务安排对融资成本的影响

　债务资金和股本资金的比例关系

　 安排项目资金的一个原则是在不会因为借债过多而伤害项目经济强度的前提下尽可能地降低项目的资金成本。

　IC =

　I D

　（1 – T ）

　）

　实际债务资金成本= 贷款利率（1- 企业所得税率）

　由此可见，理论上一个项目使用的资金全部是债务资金的成本是最低的，但项目的抗风险能力和财务状况则变得脆弱；相反，如果全是股本资金，则项目将会有一个非常稳固的财务基础和抗风险能力，但资金成本却十分昂贵。对于贷款银行也可最大程度的利用项目的信用保证结构来支持项目的经济强度，减少或排除许多不确定因素。实际的选择在两者之间进行平衡，没有一个最佳的比例，可使用债务覆盖率来衡量。

　 确定一个项目债务资金和股本资金比例的主要依据是该项目的经济强度,而且这个比例也会随着部门、投资者状况、融资模式等因素的不同相应...

篇二：常见政府项目建设融资模式

ｅｓｅａｒｃｈｏｎＭｏｄｅｌｏｆＰｕｂｌｉｃＢｅｎｅｆｉｔＩｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅＰｒｏｊｅｃｔＦｉｎａｎｃｉｎｇ。

　ＬｏｃａｌＧｏｖｅｒｎｍｅｎｔｉｎａｎｉｎＯｃａｌＧｏｖｅｒｎｍｅｎｔＡｔｈｅｓｉｓＳｕｂｍｉｔｔｅｄｔｏＤａｌｉａｎＭａｒｉｔｉｍｅＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＩｎｐａｒｔｉａｌｆｕｌｆｉｌｌｍｅｎｔｏｆｔｈｅｒｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔｓｆｏｒｔｈｅｄｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｏｆＥｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇｂｙＣｕｉＹａｎ（ＰｒｏｊｅｃｔＭａｎａｇｅｍｅｎｔ）ＴｈｅｓｉｓＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒ：

　ＰｒｏｆｅｓｓｏｒＸｕｅＤａｓｈｅｎＡｓｓｉｓｔａｎｔＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒ：

　ＳｅｎｉｏｒＥｎｇｉｎｅｅｒＹｕＴａｏＯｃｔｏｂｅｒ２０１２

　大连海事大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明：

　本论文是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果，撰写成硕士学位论文：

　：

　地友亟应坌董世基趟遮堕建遮亟旦融资搓基盟窥：

　：

　。

　除论文中已经注明引用的内容外，对论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。

　本论文中不包含任何未加明确注明的其他个人或集体已经公开发表或未公开发表的成果。

　本声明的法律责任由本人承担。学位论文作者签名：学位论文版权使用授权书本学位论文作者及指导教师完全了解大连海事大学有关保留、使用研究生学位论文的规定，即：

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　同意将本学位论文收录到《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》（中国学术期刊（光盘版）电子杂志社）、《中国学位论文全文数据库》（中国科学技术信息研究所）等数据库中，并以电子出版物形式出版发行和提供信息服务。

　保密的论文在解密后遵守此规定。本学位论文属于：保密０在——年解密后适用本授权书。不保密∥ （请在以上方框内打“√” ）论文作者签名：导师躲备叫日期：

　－－Ｓ，ｏｌｚ年Ｊ１月７ｒ日

　中文摘要摘要随着地方经济的高速发展，各级地方政府的经济职能越来越重要，同时地方政府管理城市、经营城市、发展城市、繁荣地方经济的任务越来越重。

　因此，资金短缺也成了地方政府一大瓶颈问题。

　目前政府自己来源主要靠地方财政收入和银行贷款，融资渠道单一，特别是当前监管部门对地方融资平台的风险日益关注，为地方政府融资戴上了紧箍咒。

　为系统的对地方政府融资模式进行研究，本人选择《地方政府公益性基础设施项目建设融资模式研究》作为研究课题，以求为地方政府选择切实可行的融资模式。本文共分四部分：

　第一部分主要介绍本文的选题意义，国内外研究现状以及本文的研究思路和主要工作；第二部分主要介绍基础设施项目融资的基本理论；第三部分主要介绍地方政府公益性基础设施项目的融资模式选择；第四部分主要以长兴岛地方政府基础设施项目建设融资为实例，以解决长兴岛基础设施项目融资为落脚点，对其某一项目融资模式进行实证分析研究，在实证研究的基础上，提出当前地方政府基础设施建设项目融资的选取对策，即通过创新ＢＴ模式解决长兴岛临港工业区基础设施项目融资问题，并提出研究展望。关键词：

　基础设施；项目融姿；融资模式

　英文摘要ＡＢＳＴＲＡＣＴＷｉｔｈｔｈｅｒａｐｉｄｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆｌｏｃａｌｅｃｏｎｏｍｙ，ｔｈｅｅｃｏｎｏｍｉｃｆｕｎｃｔｉｏｎｓｏｆｌｏｃａｌｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔｓａｔａｌｌｌｅｖｅｌｓ，ｍｏｒｅａｎｄｍｏｒｅｉｍｐｏｒｔａｎｔ，ｗｈｉｌｅｌｏｃａｌｍａｎａｇｅｍｅｎｔｏｆｕｒｂａｎ，ｃｉｔｙｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，ｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆｔｈｅｃｉｔｙ，ｔｈｅｌｏｃａｌｅｃｏｎｏｍｙａｎｄａｎｉｎｃｒｅａｓｉｎｇｌｙｈｅａｖｙｔａｓｋ．Ｔｈｅｒｅｆｏｒｅ，ｔｈｅｓｈｏｒｔａｇｅｏｆｆｕｎｄｓｈａｓｂｅｃｏｍｅａｍａｊｏｒｂｏｔｔｌｅｎｅｃｋｌｏｃａｌｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔｓ．ＮｏｗｄｅｐｅｎｄｓｍａｉｎｌｙｏｎｔｈｅｉｒＯＶ・ＴＩｌｏｃａｌｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔｒｅｖｅｎｕｅｓａｎｄｂａｎｋｌｏａｎｓ，ｆｉｎａｎｃｉｎｇａｓｉｎｇｌｅｃｈａｎｎｅｌ，ｉｎｐａｒｔｉｃｕｌａｒ，ｔｈｅｃｕｒｒｅｎｔｒｅｇｕｌａｔｏｒｙｐｌａｔｆｏｒｍｆｏｒｔｈｅｒｉｓｋｏｆｌｏｃａｌｆｉｎａｎｃｉｎｇｔｈｅｇｒｏｗｉｎｇｃｏｎｃｅｍｏｆｌｏｃａｌｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔｆｉｎａｎｃｉｎｇｐｕｔａｍａｇｉｃｓｐｅｌｌ．Ｆｏｒｔｈｅｓｙｓｔｅｍｏｆｌｏｃａｌｇｏｖｅｍｍｅｎｔｆ＇ｍａｎｃｉｎｇｍｏｄｅｌｔｏｓｔｕｄｙ，Ｉｓｅｌｅｃｔ” ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎＭｏｄｅｌｏｆＰｕｂｌｉｃＢｅｎｅｆｉｔＩｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅＰｒｏｊｅｃｔＦｉｎａｎｃｉｎｇｉｎＬｏｃａｌＧｏｖｅｒｎｍｅｎｔａｓａｒｅｓｅａｒｃｈｔｏｐｉｃ，ｌｏｃａｌｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔｓｉｎｏｒｄｅｒｔｏｓｅｌｅｃｔｖｉａｂｌｅｆｉｎａｎｃｉｎｇｍｏｄｅｌ．Ｔｈｉｓａｒｔｉｃｌｅｉｓｄｉｖｉｄｅｄｉｎｔｏｆｏｕｒｐａｒｔｓ：

　ｔｈｅｆｉｒｓｔｉｎｔｒｏｄｕｃｅｓｔｈｅｔｏｐｉｃｓｏｆｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｃｅｏｆｔＮｓａｒｔｉｃｌｅ，ｓｔａｔｕｓ，ａｎｄｒｅｓｅａｒｃｈｉｄｅａｓｏｆｔｈｉｓｐａｐｅｒａｎｄｔｈｅｍａｉｎｗｏｒｋ；ｓｅｃｏｎｄｐａｒｔｏｆｔｈｅｆｉｎａｎｃｉｎｇｏｆｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅｐｒｏｊｅｃｔｓｔｏｉｎｔｒｏｄｕｃｅｔｈｅｂａｓｉｃｔｈｅｏｒｙ；Ｔｈｅｔｈｉｒｄｐａｒｔｉｎｔｒｏｄｕｃｅｓｔｈｅｌｏｃａｌｐｕｂｌｉｃｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅｐｒｏｊｅｃｔｆｉｎａｎｃｉｎｇｍｏｄｅｌｓｅｌｅｃｔｉｏｎ；ｆｏｕｒｔｈｐａｒｔｔｏＣｈａｎｇｘｉｎｇＩｓｌａｎｄｌｏｃａｌｇｏｖｅｍｍｅｎｔｆｉｎａｎｃｉｎｇｏｆｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅｐｒｏｊｅｃｔｓａｓａｎｅｘａｍｐｌｅ，ｔｏａｄｄｒｅｓｓｔｈｅｆｉｎａｎｃｉｎｇｏｆｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅｐｒｏｊｅｃｔｓＣｈａｎｇｘｉｎｇＩｓｌａｎｄａｓｔｈｅｐｕｒｐｏｓｅ，ａｐｒｏｊｅｃｔｆｉｎａｎｃｅｍｏｄｅｌｆｏｒｉｔｓｅｍｐｉｒｉｃａｌａｎａｌｙｓｉｓ，Ｏｎｔｈｅｂａｓｉｓｏｆｔｈｅｅｖｉｄｅｎｃｅｐｕｔｆｏｒｗａｒｄｔｈｅｃｕｒｒｅｎｔｌｏｃａｌｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔｆｉｎａｎｃｅｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅｐｒｏｊｅｃｔｓｓｅｌｅｃｔｅｄｃｏｕｎｔｅｒｍｅａｓｕｒｅｓ，ＢＴｍｏｄｅｌｔｏｓｏｌｖｅｔｈｒｏｕｇｈｉｎｎｏｖａｔｉｖｅＣｈａｎｇｘｉｎｇＩｓｌａｎｄＨａｒｂｏｒＩｎｄｕｓｔｒｉａｌＺｏｎｅ，ｆｉｎａｎｃｉｎｇｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅｐｒｏｊｅｃｔｓａｎｄｐｒｏｐｏｓｅｄｒｅｓｅａｒｃｈｐｒｏｓｐｅｃｔｓ．ＫｅｙＷｏｒｄｓ：

　Ｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅ；ＰｒｏｊｅｃｔＦｉｎａｎｃｉｎｇ；ＦｉｎａｎｃｉｎｇＭｏｄｅｌ

　目录目录第１章绪论……………………………………………………………………………．１１．１选题的意义………………………………………………………………………．１１．２国内外融资模式概况与相关理论………………………………………………．１１．２．１融资模式现状…………………………………………………………………２１．２．２相关理论研究…………………………………………………………………４第２章基础设施项目融资的基本理论………………………………………………．６２．１基础设施的经济含义和特征……………………………………………………．６２．１．１经济含义……………………………………………………………………一６２．１．２特征……………………………………………………………………………………………………６２．１．３分类……………………………………………………………………………………………………．７２．２项目融资的基本理论……………………………………………………………．８２．２．１概ｊ苤………………………………………………………………………………………．８２．２．２含义………………………………………………………………………………………．８２．３基础设施项目融资的特点………………………………………………………．８第３章地方政府基础设施项目融资的模式…………………………………………１０３．１政府基础设施建设融资来源……………………………………………………１０３．１．１项目融资……………………………………………………………………．１０３．１．２资源性融资…………………………………………………………………．１０３．１．３地方政府债券………………………………………………………………．１１３．１．４机构贷款……………………………………………………………………．．１１３．２基础设施项目融资模式…………………………………………………………１２３．２．１ＢＯＴ融资方式………………………………………………………………１２３．２．２ＡＢＳ模式……………………………………………………………………１３３．２．３ＰＰＰ模式……………………………………………………………………．１４３．２．４ＰＦＩ融资模式………………………………………………………………．．１４３．３经济发达国家基础设施领域的融资模式借鉴…………………………………１４３．３．１美国模式……………………………………………………………………．１４３．３．２英法模式……………………………………………………………………．１５３．４我国基础设施项目融资模式发展现状………………………………………．．１６３．４．１城建投融资主体多元化的新路……………………………………………．１６３．４．２效率为先和分级分散管理…………………………………………………．１７

　目录３．４．３融资多元化共促发展………………………………………………………１８３．４．４三种模式的比较……………………………………………………………２１第４章长兴岛基础设施项目融资问题及对策研究…………………………………２３４．１长兴岛基本情况…………………………………………………………………２３４．２长兴岛开发建设投资有限公司发展概况………………………………………２５４．３长兴岛政府运用投资公司融资模式……………………………………………２７４．４长兴岛应用ＢＴ模式解决基础设施项目融资问题模式………………………２９４．４．１项目简介……………………………………………………………………．２９４．４．２项目经济效益分析…………………………………………………………．３０４．５ＢＴ模式目前存在的问题………………………………………………………．３０４．５．１项目建设费用过大…………………………………………………………３１４．５．２相关部门融资监管难度大…………………………………………………３１４．５．３项目的分包情况严重………………………………………………………３１４．５．４项目质量得不到应有的保证………………………………………………３１４．５．５融资模式认识不足…………………………………………………………３１４．６完善机制…………………………………………………………………………３１４．６．１制定鼓励项目融资发展的政策……………………………………………．３１４．６．２修订相关法律法规…………………………………………………………．３２４．６．３完善担保机制………………………………………………………………．３２４．６．４完善投融资运行机制………………………………………………………．３２４．６．５培养和引进专业人才………………………………………………………．３２４．６．６签订周密全面的合同………………………………………………………．３３第５章结论和展望……………………………………………………………………３４参考文献………………………………………………………………………………．３７攻读学位期间公开发表论文…………………………………………………………．３９致谢…………………………………………………………………………………………………………．４１

　地方政府公益性基础设施建设项目融资模式研究第１章绪论１．１选题的意义２１世纪以来，世界格局发生了重大的变化，特别是在金融危机中，我国经济仍然保持了一定的增速，全球的目光再次聚焦在中国身上。

　随着中国证券市场的蓬勃发展，证券市场己逐渐成为社会资源配置的主要渠道之一。

　随着地方经济的高速发展，各级地方政府的经济职能越来越重要，同时地方政府管理城市、经营城市、发展城市、繁荣地方经济的任务越来越重。

　因此，资金短缺也成了地方政府一大瓶颈问题。

　在这种情况下，需要大量资金投入的地方经济发展和城市公共基础设施建设产生了巨大矛盾。２００９年，金融危机席卷全球，中国政府为促进经济平稳快速发展，实施了适度宽松货币政策，作为政府融资的主体一地方政府融资平台发挥了巨大的融资作用，为地方政府基础设施建设做出了巨大的贡献。

　但是由于融资渠道单一，还款来源单一，为地方政府后续融资及开发建设埋下了隐患。

　因此怎样使地方政府拓宽融资模式，为基础设施建设筹集更多的资金，加快地方经济快速发展成为地方政府官员思考的首要问题，也是我选择本课题作为研究对象的动因。１．２国内外融资模式概况与相关理论现阶段，对地方政府融资的模式研究理论很多，但大多是对城市基础设施项目建设进行整体研究，区分公益性和非公益性的研究比较少。

　国外基础设施项目建设融资模式多种多样，经济发展水平和金融体系发达程度决定了各国采用的融资模式不同。

　在发展中国家，由于民问、私人资本投资不足、经营管理能力不高，主要采用银行贷款、ＢＯＴ等融资模式；在经济发达国家，金融市场体系发达，政府部门、项目公司都积累了丰富的项目融资运作经验。

　本文主要介绍了以证券作为基础设施项目融资主渠道的美国模式、日本模式、加拿大模式、法德模式以及以私人主动融资为特点的英国ＰＦＩ融资模式，并对其进行相关分析比较，同时介绍现阶段我国的基础设施市场化融资模式现状，以求从中寻找长兴岛地方政府基础设施项目建设中的最佳融资模式。

　第１章绪论１．２．１融资模式现状（１）美国模式众所周知，美国式一个强大的资本主义国家，同时它也是一个在城市基础设施投融资方面具有丰富经验的国家。

　各级政府用于公共设施建设的预算资金主要来自税收。

　近年来，由于预算不足，不能满足公共设施建设的需要，各级政府正在努力开辟其他资金来源渠道。美国有着成熟的资本市场，包括良好的制度环境和专业中介机构。对于地方政府来说，基础设施投资的３０％以上来源于市政债券融资【９１，这是美国地方基础设施融资的主要工具。

　一般来说，绝大多数应用于公共目的免税债券是市政债券。引入私营部门让市场提供服务，这是美国在城市基础设施建设中广泛采用的一种做法。

　特别是经营性的公共服务，一般交给私营部门经营。

　例如美国有些城市的垃圾收集工作。

　政府的职责是制定规则规范市场，公众的需求由市场来满足。实践证明，私营部门提供此类公共服务的效率比政府直接经营要高得多。

　美国公共事业管理专家Ｅ．Ｓ．萨瓦斯对纽约市公共卫生部门和纽约市及其周围地区的私营部门进行比较，研究发现：

　就收集每吨垃圾这单项花费来讲，私营方的成本仅约为公共部门的１／２（私营承包约１７美元，而该市的公共部门为４９美元）。

　随后，他对其他公共服务行业进行研究，结果表明：

　服务的成本费用，公共部门平均比承包商高出３５％一９５％。

　其原因在于公共部门提供的是垄断性服务，缺乏竞争。

　他认为：

　“在大多数情况下，私营企业提供服务比公营机构费用低” 。（２）英国模式根据英国国家审计署的研究报告，可以看出：

　在公共投资项目中，仅有２７％的非ＰＦＩ投融资模式项目可以控制在预算之内，而仅有３０％的非ＰＦＩ投融资模式项目项目能够按时交付【９ｌ。

　ＰＦＩ模式是１９９２年由英国政府提出的更加优化和创新的模式，是继ＢＯＴ之后的基础设施项目投融资模式。

　其目的在于解决以下三个问题：

　基础设施发展滞后、政府公益项目的资金短缺、效率低下。

　目前，ＰＦＩ模式主要有下述三种类型：

　一是国有企业通过各种可能的产权结构引入私人产权或直接出售企业股份给私人部门，最终转移控制权；二是与私人部门签订标准的民事合

　地方政府公益性基础设施建设项目融资模式研究同，授予特许经营权， ...

篇三：常见政府项目建设融资模式

讲建设项目投融资与承包模式第二讲建设项目投融资与承包模式梁红宁老师2013.9

　提纲一、建设投融资二、工程总承包与项目管理总承包一、建设投融资二、工程总承包与项目管理总承包三、项目代建

　背景与前景示例：铁路建设投融资、鸟巢项目投融资，矿山和石油等资源开采投融资、地铁建设投融资、房地产开发投融资、政府公共事业投融资、城市基础设施建设投融资、制造业发展投融资等。背景：经济发展模式转变与投融资障碍，首先需要启动投融资模式的改革，政策、市场与企业投融资行为模式的调整。前景：投资体制的改革与融资模式的发展。问题：投融资的概念、范围、政策、制度、模式、方式、方法、实务等。

　相关概念信用与信贷、商业信用与银行信用、项目与资金、债权与债务、风险与担保、货币政策、资本市场，银行、非银行金融机构、影子银行、银行间市场，股票、债券、期货、基金、信托、保险、担保，企业的财务风险、掉期保值的工具、担信用与信贷、商业信用与银行信用、项目与资金、债权与债务、风险与担保、货币政策、资本市场，银行、非银行金融机构、影子银行、银行间市场，股票、债券、期货、基金、信托、保险、担保，企业的财务风险、掉期保值的工具、担保工具、融资资金来源和选择等等。例如，信用是投融资的基石。信用能够形成资本、信用越扩张、利率越低，实体生产就越多、资本就越易形成。凯恩斯的一个著名命题就是：“资本形成不是储蓄的结果，而是信用提供的结果。信用供给之能引起资本形成，恰如需求之引起生产一样。罗宾逊夫人就曾经明确地指出：“货币实际上就是信用问题。”

　单元一、基本概念与知识框架一、投融资的基本概念1.投资、融资的概念：企业融资与项目融资、建设融资与经营融资、直接投资与间接投资，2.投资与融资的关系：区别与联系（课本投资管理的目标与原则即强调融资是投资管理的一项主要工作，原则见P53，略）

　案例：某省电力有限责任公司现有A 、B两个电厂，为满足日趋增长的供电需要，决定增建两个电厂，为满足日趋增长的供电需要，决定增建C 厂。增建C厂的资金筹集方式有两种：厂的资金筹集方式有两种：第一种：借来的款项用于建设C 厂，而归还贷款的款项来A C 源于A 、B 、C 三个电厂的收益。

　如果C 建设失败，，A 、B 两厂的收益将作为偿债的担保。这时贷款方对电力公司拥有完全追索权。的收益将作为偿债的担保。这时贷款方对电力公司拥有完全追索权。第二种：借来的款项用于建设C厂，而归还贷款的款项仅限于厂，而归还贷款的款项仅限于C 厂建成后的收益。如果C 建设失败，贷款方只能从清理C 的资产中收回一部分，不能要求用A 、B两厂的收入来归还贷款。这时贷款方对电力公司无追索权。或者只要求电力公司把其特定的一部分资产作为贷款担保，这时可称贷款方对电力公司拥有有限追索权。两厂的收入来归还贷款。这时贷款方对电力公司无追索权。或者只要求电力公司把其特定的一部分资产作为贷款担保，这时可称贷款方对电力公司拥有有限追索权。

　项目融资与传统贷款的区别无限担保还款贷款有限担保还款贷款银行银行总公司还款贷款有限担保还款贷款资金收益有限投资总公司工厂B工厂A工厂C工厂A工厂B工厂C 项目公司

　项目融资的基本特点1. 项目导向。以项目为主体安排融资。2. 有限追索，增加了贷款人的风险。不追索项目之外的财产。3. 风险分担均衡与风险分配复杂。由利益各方承担风险。4 4. 非公司负债型融资。安排成不进入项目投资者资产负债表的融资形式。5. 信用结构多样化。信用结构由购买、工程和供货等合同组合而成。6. 融资成本较高。比传统融资复杂多变。

　融资成本= 前期费用+ 利息成本。7. 贷款人的过分监管。增加了项目的执行成本、过度保险和经营的难度。

　项目融资与传统融资的比较项目融资传统融资融资基础项目的资产和现金流量(放贷者最关注项目效益)借贷人/发起人的资信追索程度有限追索(特定阶段或范围内)或无追索完全追索(用抵押资产以外的其它资产偿还债务)风险分担所有参与者集中于发起人/放贷者/担保者股权比例(本贷比)发起人出资比例较低(通常<30%)，杠杆比率高发起人出资比例较高，通常>30~40%会计处理资产负债表外融资(通过投/融资结构，使债务不出现在发起人，仅出现在项目公司的资产负债表上)项目债务是发起人的债务的一部分，出现在其资产负债表上

　投资人参与人参与人参与人贷款人:项目公司贷款人第一层第二层项目融资主体投资方（股东）业主（项目公司）与各方签订合同贷款方（银行）承包商供货商设计师咨询顾问运营单位参与人参与人参与人

　项目参与者项目公司银行及金融机构项目投资者项目融资顾问项目所在国政府股本资金担保各种认可融资安排基础设施法律、税务顾问者之间的关系工程公司设备/能源/原材料供应商项目产品购买者（包销商）工程合同供应合同销售合同第三方运营商

　项目融资的应用领域 基础设施建设：铁路、公路、港口、电信和能源等项目的建设基础设施建设：铁路、公路、港口、电信和能源等项目的建设 资源开发项目: 石油、天然气、煤炭、铁、铜等项目的开采 大型制造业项目 其他项目

　项目融资在我国的发展 目前，中国的项目融资主要集中在公路、电厂、污水处理等基础设施项目上。 国内对项目融资缺乏深入了解 与项目融资有关的法律不够完善 一些垄断行业的改革增加了未来的不确定性一些垄断行业的改革增加了未来的不确定性

　二、项目融资的框架结构项目投资者项目外部环境项目投资结构信用保证结构项目资金结构项目融资结构

　项目投资结构 即项目的资产所有权结构，是指项目的投资者对项目资产权益的法律拥有形式，和项目投资者之间的法律合作关系。 不同的项目投资结构，投资者对其资产的拥有形式，对项目产品、项目现金流量的控制程度，以及投资者在项目中所承担的债务责任和所涉及的税务结构有很大的差异。这会对项目融资的整体结构设计产生直接地影响。 目前，国际上，通常采用的投资结构有单一项目子公司、非限制性子公司、代理公司、公司型合资结构、合伙制和有限合伙制结构、信托基金结构、非公司法型合资结构等多种形式。

　投资结构图示 合资结构： 与一般股份公司的区别是两点规定： （1）两个以上投资者拥有直接的股本投资； （2）两个以上投资者参与项目经营管理。20%CB30%投资者A50%项目公司设备、能源、原材料供应商工程公司银行项目销售生产管理

　项目融资结构 所谓融资结构是指融通资金的诸组成要素，如资金来源、融资方式、融资期限、利率等的组合和构成。融资结构是项目融资的核心部分。 是投资者所聘请的融资顾问(通常由投资银行来担任)的重点工作之一。 项目融资通常采用的融资模式包括：投资者直接融资、通过单一项目公司融资、利用“设施使用协议”型公司融资、生产贷款、杆杆租赁、BOT模式等多种方式。 融资结构的设计可以按照投资者的要求，对几种模式进行组合、取舍、拼装，以实现预期日标。

　项目的资金结构 项目的资金结构设计用于决定在项目中股本资金、准股本资金和债务资金的形式、相互之间比例关系以及相应的来源 资金结构是由投资结构和融资结构决定的，但反过来又会影响到整体项目融资结构的设计 重点解决的是项目的债务资金问题，适当数量和适当形式的股本资金和准股本资金作为结构的信用支持 经常为项目融资所采用的债务形式有：商业贷款、银团贷款(辛迪加贷款)、商业票据、欧洲债券、政府出口信贷、租赁等

　信用保证结构 项目融资的安全性来自两个方面： 项目本身的经济强度； 项目之外的各种直接或间接的担保。 担保可以是直接的财务保证，如完工担保、成本超支担保、不可预见费用担保；也可以是间接的或非财务性的担保，如长期购买项目产品的协议、技术服务协议、以某种定价公式为基础的长期供货协议等。所有这一切担保形式的组合，就构成了项目的信用保证结构。 项目本身的济强度与信用保证结构相辅相成。项目经济强度高，信用保证结构就相对简单，条件相对宽松；反之，就要相对复杂和相对严格

　项目融资的运作程序 项目融资的计划阶段：包括投资决策分析阶段（可行性研究是核心）、投资结构设计阶段、融资决策分析阶段、融资结构和资金结构设计阶段。 项目融资的实施阶段：项目融资谈判、项目融资的执行。

　项目融资的•宏观经济形势判断 •工业部门（技术、市场）分析•项目在行业中的竞争性分析 • 项目可行性研究•投资决策—初步确定项目投资结构•选择项目的融资方式—决定是否采用项目融资•任命项目融资顾问—明确融资任务和具体目标要求•评价项目风险因素第一阶段投资决策分析第二阶段融资决策分析反的阶段与步骤•评价项目风险因素•设计项目的融资结构和资金结构—修正项目投资结构•选择银行、发出项目融资建议书•组织贷款银团•起草融资法律文件•融资谈判•签署项目融资文件•执行项目投资计划•贷款银团经理人监督并参与项目决策•项目风险的控制与管理第三阶段融资结构分析第四阶段融资谈判第五阶段项目融资执行反馈

　项目融资的外部环境 政治与经济环境：政治环境、经济发展水平、国家的经济政策、通货膨胀与汇率变动等； 法律环境：有关政府管制的规定、促进外国投资的立法、担保法、合同法、信托法、证券法、特别立法、劳动法、社会责任法、其他方面的规定； 金融环境：金融体制、金融市场、市场主体的发展程度等。25

　单元二、建设项目的投资构成一、建设项目投资构成：个别地方有误，P58二、建设项目投资估计方法：P62三、建设项目投资偏差分析方法：P65

　单元三、项目融资的投资结构一、项目融资的投资结构的组织形式：公司型合资结构、合伙制结构、非公司型合资结构、信托基金结构等，注意投资人控制权、债务的分担方式、税收和财务报表的债务处理等。二、新设项目法人融资（项目融资）：说法有误。三、既有项目法人融资（公司融资）四、BOT融资

　二、新设项目法人融资1.融资主体条件：P532.融资特点3.融资方式

　三、既有项目法人融资1.融资主体条件：P542.融资特点3.融资方式

　四、BOT融资1.融资主体条件：P542.工程对象3.融资特点4.融资方式

　单元四、项目融资的资金结构一、融资渠道：自有资金和借入资金P56二、筹措方式：如图了解即可。三、基础设施项目融资的特殊方式：不清

　项目资金筹措的渠道与方式 投资项目的资金筹措资金筹措融资投资项目的资金筹措资金筹措融资1）筹资渠道指筹措资金的来源方向与通道体现资金的源泉与2 ）筹资方式指企业筹措资金所采取的具体形融资：各种不同资金量投资项目的筹资活动融资：各种不同资金量投资项目的筹资活动。指筹措资金的来源方向与通道，体现资金的源泉与流量。筹措项目资金的渠道包括：国家财政资金企业自有资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金民间资金国外资金流量。筹措项目资金的渠道包括：国家财政资金企业自有资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金民间资金国外资金指企业筹措资金所采取的具体形式，体现资金的属性。筹措资金的方式包括：直接投资发行股票银行借款发行债券融资租赁BOT 资产证券化式，体现资金的属性。筹措资金的方式包括：直接投资发行股票银行借款发行债券融资租赁BOT 资产证券化

　项目资金的结构与选择 项目资金的结构和选择是指如何安排和选择项目的资金构成和来源。 项目融资的资金构成包括以下三个部分：（项目融资的资金构成包括以下三个部分：（1）股本资金（）股本资金（2 ）准股本资金（亦称为从属性债务或初级债务资金）（亦）

　（（3）

　）

　债务资金（亦称为高级债务资金） 设计目的：通过灵活安排项目资金的构成比例和选择适当的资金形式，以达到既减少投资者自有资金的流入又提高项目综合经济效益。设计目的：通过灵活安排项目资金的构成比例和选择适当的资金形式，以达到既减少投资者自有资金的流入又提高项目综合经济效益。 考虑因素：主要考虑以下三个方面。（考虑因素：主要考虑以下三个方面。（1）债务资金与股本资金之间的关系（）债务资金与股本资金之间的关系（2）项目资金的合理使用结构（）项目资金的合理使用结构（3 ）税务安排对融资成本的影响

　债务资金和股本资金的比例关系 安排项目资金的一个原则是在不会因为借债过多而伤害项目经济强度的前提下尽可能地降低项目的资金成本。IC =

　I D （（1 – T ）实际债务资金成本）实际债务资金成本= 贷款利率（1-企业所得税率）由此可见，理论上一个项目使用的资金全部是债务资金的成本是最低的，企业所得税率）由此可见，理论上一个项目使用的资金全部是债务资金的成本是最低的，；相，如，则但项目的抗风险能力和财务状况则变得脆弱；相反，如果全是股本资金，则项目将会有一个非常稳固的财务基础和抗风险能力，但资金成本却十分昂贵。对于贷款银行也可最大程度的利用项目的信用保证结构来支持项目的经济强度，减少或排除许多不确定因素。实际的选择在两者之间进行平衡，没有一个最佳的比例，可使用债务覆盖率来衡量。目将会有一个非常稳固的财务基础和抗风险能力，但资金成本却十分昂贵。对于贷款银行也可...

篇四：常见政府项目建设融资模式

津大学网络教育学院

　毕业设计（论文）

　任务书

　题目：

　建设工程项目融资模式的比较研究

　完成期限：

　2014 年 1 月 3 日至 2014 年 5 月 5 日

　学习中心湖南岳阳奥鹏学习中心

　年

　级 2011 春专

　业

　土木工程

　指导教师

　闫春霞姓

　名

　杨玉刚

　学

　号 201104961085 接受任务日期

　 2014. 1. 15

　批准日期

　 2014. 1. 18

　一、原始依据（资料）

　根据网络大学学生的特点，结合工作岗位及其工作状态和相关的工作经验，指定有关土木工程施工项目管理、建设工程监理、工程项目开发、工程造价管理、企业管理、工程项目设计等方面的毕业设计题目。

　本题目是：

　建设工程项目融资模式的比较研究

　原始资料要求学生参考有关工程建设领域的相关法律、法规，技术标准和工程中发生的资料，参考杂志、期刊等有关方面的文章，结合自己的工程经验，针对有关工程建设实施阶段的技术、工艺、方法、措施以及理论分析等有关内容进行研究和论述，达到理论与实际的结合，通过毕业论文（设计）

　提高自己的工作水平和研究能力。

　二、设计内容和要求：

　（说明书、专题、绘图、试验结果等）

　（一）

　内容主要包括：

　1、通过国内外有关该题目方面的基本情况介绍，并提出相关问题；

　2、有关本课题方面的理论体系的论述；

　3、进一步通过工程实例论证该课题的应用和研究的有效方法；

　4、相关结论和自己通过毕业设计所得到的收获。

　（二）

　具体要求：

　1、格式必须符合天津大学网络学院的要求；

　2、根据指导教师的安排保质、保量、按时完成任务；

　3、论文要求文字不少于 10000 字；

　4、图表应该有图名、图号、表名和编号；图、表均应按章编号。

　5、做设计题目的要求绘制 7 张 1＃图纸，其中建筑图 2 张（平面和立面），结构图 5 张（结构布置图 1 张、结构配筋图 3 张、结构详图 1 张），计算书要求：荷载用手算，其他可以用机算，要有设计说明和工程概况介绍。

　毕业设计（论文）

　进度计划表序号起止日期计划完成内容实际完成内容检查日期检查人签名1 2014 年 1 月 3 日--1月 15 日选题选题

　2 2014 年 1 月 16 日 --2 月 24 日查阅资料、开题报告查阅资料、开题报告

　3 2014 年 2 月 24 日 --3 月 26 日完成论文初稿并修改完成论文初稿

　4 2014 年 3 月 27 日 --4 月 15 日论文二稿完成二稿

　5 2014 年 4 月 16 日 --5 月 5 日论文终稿完成终稿

　6 2014 年 5 月 5 日 --5 月 15 日成绩终审答辩准备答辩准备

　7 2014 年 5 月 15 日 --5 月 31 日答辩答辩

　指导教师批准日期

　2014 年 5 月 15 日

　签名注：

　1.任务完成后附在说明书内。

　2.“检查人签名” 一栏和“指导教师批准日期” 由教师用笔填写，其余各项均要求打印，打印字体和字号按照《天津大学现代远程教育毕业设计（论文）

　格式规定》执行。

　摘

　要

　项目融资是近年兴起的一种融资手段，是以项目的名义筹措一年期以上的资金，以项目产品或营运收入偿还债务的融资方式。

　本文介绍以 BOT、 TOT、 PPP、PFI、 ABS 为代表的几种工程项目融资模式，并对其进行对比分析，为经营性政府工程建设提供工程项目融资模式必选的依据。

　对项目融资的模式进行总结和探讨。

　关键词：

　工程建设；工程项目；融资公式；项目产品

　ABSTRACT

　Project financing is a financing method rising in recent years,

　is the project name to raise more than one-year funds,

　to project products or operating income to repay the debt financing.

　In this paper to BOT,

　TOT,

　PPP,

　PFI,

　ABS as the representative of several project financing pattern,

　and carries on the contrast analysis,

　provide the required project financing mode for the business of government project basis.

　The project financing mode is discussed and summarized.

　Keywords：

　Project construction;

　project;

　project financing formula

　目

　录

　第一章

　绪论 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

　错误！

　未定义书签。

　第二章混凝土配合比简介 . . . . . . . . . . . . .

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　2.1 混凝土配合比设计依据 ................................... 错误！

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　2.2 选用合适的材料 ............................................... 错误！

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　2.2.1 水泥 ................................................................. 错误！

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　2.2.2 粗骨料 ............................................................. 错误！

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　2.3 细骨料 ................................................................ 错误！

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　2.4 粉煤灰 ................................................................ 错误！

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　2.5 混凝土外加剂.................................................... 错误！

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　3、配合比设计的基本要求 ................................... 错误！

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　4、配合比设计前的准备工作 ............................... 错误！

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　5 配合比设计的基本步骤 ...................................... 错误！

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　(1) 初步计算配合比 ............................................... 错误！

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　（2）、基本配合比.................................................. 错误！

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　（3）

　试验室配合比 ............................................... 错误！

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　（4）

　施工配合比.................................................... 错误！

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　5、生产配合比的调整及施工中的控制 ............... 错误！

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　6、混凝土的运输.................................................... 错误！

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　7、混凝土的浇筑.................................................... 错误！

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　（1）

　一般要求 ........................................................ 错误！

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　8 墩台混凝土的浇筑 .............................................. 错误！

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　第三章混凝土配合比试配的调整 . . . . . . .

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　3.1 混凝土配合比试配前的调整 ........................... 错误！

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　3.2 混凝土配合比试配后的调整 ........................... 错误！

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　第四章混凝土的成型于养护 . . . . . . . . . . .

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　4.1 混凝土试块制作 ............................................... 错误！

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　4.1.1 目的与适用范围 ............................................ 错误！

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　4.1.2 仪具与材料..................................................... 错误！

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　4.1.3 材料要求 ......................................................... 错误！

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　4.1.4 试验步骤 ......................................................... 错误！

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　4.2 养护 .................................................................... 错误！

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　4.2.1 设计依据 ......................................................... 错误！

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　4.2.2 简易混凝土标准养护室设计的共点 ............ 错误！

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　4.2.3 混凝土标准养护室升温设施 ........................ 错误！

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　4.2.4 混凝土标准养护室降温设施 ........................ 错误！

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　第五章混凝土的抗压试验 . . . . . . . . . . . . .

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　5.1 实验步骤 ............................................................ 错误！

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　5.2 实验结果 ............................................................ 错误！

　未定义书签。

　5.3 实验报告 ............................................................ 错误！

　未定义书签。

　第六章

　结束语 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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　未定义书签。

　参考文献 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

　致

　谢 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

　天津大学网络教育学院本科生毕业设计（论文）

　1 第一章绪论传统的融资方式主要是靠银行贷款、发行债券、证券融资等方式进行融资，它加大了国家的财政风险和企业的财务风险、使用效率较低、不利于完善市场投资机制和社会信用体系建设，与我国投资体制改革方向不符。

　随着国内外经济的迅猛发展和国家经济体制改革深入，对工程项目建设资金的需求日益增长，传统的融资方式已难以满足工程项目对资金的需求，因此在工程建设领域，引入市场竞争机制和多元化的工程项目融资模式，提高运行效率，是工程建设领域中的一个新的课题。

　工程项目融资是为某一个工程项目所安排的融资，其贷款人在最初考虑安排贷款时，须使用该工程项目的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并且使用该工程项目的资产作为贷款的安全保障。

　运用复杂的融资结构把各方面参与者在工程项目中的利益结合在一起，达到限制风险、增强工程项目债务承受能力的目的，以实现工程项目投资者采用其他融资模式所无法实现的目标。

　二十世纪八十年代中后期，在国际上，尤其是在亚太和一些拉美地区的发展中国家，一些新型的项目融资方式迅速发展，在基础设施的建设中取得了很大的成功。

　2004 年 7 月 22 日颁布的《国务院关于投资体制改革的决定》，在投资领域内明确了政府、市场职能的改革方向：

　能由市场投资的领域鼓励市场投资，包括经营性工程和有盈利的准公益工程。建设 - 经营 - 移交（Build-Operate-Transfer,

　BOT），建设-移交（Build-Transfer,

　BT），建设-拥有-经营-移交（ Build-Own-Operate-Transfer,

　BOOT），建设-拥有-经营（Build-Own-Operate,

　BOO），建设-租赁-移交（Build-Lease-Transfer， BLT）

　,移交-经营-移交（Transfer-Operate-Transfer， TOT）；公私合营（Public-Private Partnership， PPP），私营主动融资（Private Finance Initiative， PFI）；资产支持的证券化（Asset-Backed-Securitization， ABS）

　等融资模式在国内受到广泛的关注，并在一些大型基础设施建设中得到应用，项目建设的范围逐步扩展到石油天然气开发、公路、桥梁、城市轨道交通、污水（自来水）

　处理系统、水利水电工程项目等基础设施项目，现就这几种相对较为成熟的项目融资模式加以[1] 比较分析。

　第二章几种项目融资模式的介绍与单纯的公益性或经营性项目相比，通过项目融资的项目管理模式由于各阶段主体更多、利益关系交错而更加复杂。然而如果将公益性或经营性两部分分离，由政府与企业共同承担投资主体，或由政府提供投资补贴方式由企业承担投资主体，分别实行投资、建设、运营／使用的阶段，再通过合同关系将之连接起来，

　天津大学网络教育学院本科生毕业设计（论文）

　2 整个管理模式也将变得更为清晰。

　按照基础设施项目特性确定不同的投融资机制，在政府之间、政府和企业之间形成合理的投资分工，市场运作模式，既保证了私人业主获得合理利润，又保证了公共利益不被侵占，而且将明显提高项目的运作效率。

　2.1

　BOT 模式 BOT(Build--Operate--Transfer) ，

　即建设—经营—移交，是政府与承包商合作经营工程项目的一种运作模式。

　该模式是政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商，承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和运营，并回收成本、偿还债务、获得盈利，特许期结束后将项目的所有权移交政府。

　这种模式的基本思路是：

　由项目所在国政府或其所属机构通过特许权协议，授予签约方 (项目公司)

　承担公共基础设施项目的融资、建造、经营和维护；在协议规定的特许期限内，项目公司拥有投资建造设施的所有权，向设施使用者收取费用，由此回收项目投资、经营和维护成本，并获得合理回报；特许期满后，项目公司将设施无偿移交给签约方的相应政府机构。

　BOT 模式适用于那些投资额巨大，投资回收期长，建成后具有稳定收益的建设项目。

　经营性政府工程，如发电站、高速公路、铁路等公共设施正具备了这一特点。

　通过 BOT 模式，政府得以在资金匮乏的情况下利用民间资本进行公共基础设施建设，减少项目建设的初始投入，将有限的资金投入到更多的领域。

　2.2 BT 模式 BT 模式（Build-Transfer），即建设—移交，是 BOT 的一种形式。

　BT 模式指政府通过与投资者签订特许协议，引入国外资金或国内民间资金实施专属于政府的基础设施项目建设，项目建成后由政府按协议赎回其项目及有关权利【1】。是由 BT 项目公司进行融资、投资、设计和施工，竣工验收后交付使用，即业主获得...

篇五：常见政府项目建设融资模式

章建设项目融资模式建设项目融资模式

　1 建设项目投资者直接安排项目融资模式

　2 建设项目投资者通过项目公司安排项目融资模式

　3 以“设施使用协议”为基础的建设项目融资模式

　4 以“生产支付”为基础的项目融资模式

　5 以“黄金贷款”为基础的建设项目融资模式

　6 以“杠杆租赁”为基础的融资模式

　7 建设项目融资的PFI

　第四节项目融资一、项目融资及其特点（一）项目融资的含义：

　是指以项目的资产、收益作为抵押来融资。本质上是资金提供方对项目的发起人无追索或有限追索（无担保或者有限担保）的融资形式。

　（二）特点：项目发起方以股东身份组建公司，该项目为独立法人，与股东在法律上分离；银行以项目本身的经济强度作为是否贷款的依据。

　项目融资模式 “设施使用协议”为基础的项目融资模式 BOT项目融资方式 ABS项目融资模式 “产品支付”为基础的项目融资模式 “杠杆租赁”为基础的项目融资模式

　二、项目融资的主要模式以“设施使用协议” 为基础的项目融资模式：

　设施使用协议是指在某种服务性设施或工业设施的提供者和这种设施的使用者之间达成的一种具有“无论提货与否均需付款”性质的协议。项目公司以“设施使用协议”为基础安排项目融资，主要应用于一些带有服务性质的项目，例如石油、天然气管道、发电设施、某种专门产品的运输系统以及港口、铁路设施等。

　二、项目融资的主要模式以“产品支付” 为基础的项目融资模式：

　“产品支付”是在石油、天然气和矿产品项目中常使用的无追索权或有限追索权的融资方式，是项目融资的早期形式，起源于20世纪50年代美国的石油天然气项目开发的融资安排。项目公司以收益作为项目融资的主要偿债资金来源，即贷款得到偿还之前，贷款银行拥有项目的部分或全部产品。

　二、项目融资的主要模式 BOT 模式：建设-经营-移交，指政府把一个工程项目的特许经营权授予承包商（一般为国际财团），承包商在特许其内负责项目设计、融资、建设和运营，并回收成本、偿还债务、赚取利润，特许经营其结束后将项目所有权在移交给政府的一种项目融资方式。

　TOT ：即移交-经营-移交，是BOT模式的新发展，指私人资本或资金购买某项目资产的产权或经营权，购买者在一个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理回报，再将项目无偿转交给原产权所有人。

　二、项目融资的主要模式 ABS 项目融资模式：

　即资产支持型资产证券化，简称资产证券化。资产证券化是指将缺乏流动性，但能够产生可预见的、稳定的现金流量的资产归集起来，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换为在金融市场上可以出售和流通的证券的过程。具体有两种方式：

　（1）通过项目收益资产证券化来为项目融资，即以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种证券化融资方式。

　（2）通过与项目有关的信贷资产证券化来为项目融资，即项目的贷款银行将项目贷款资产作为基础资产，或是其他具有共同特征的、流动性较差但能产生可预见的稳定现金流的贷款资产组合成资产池，通过信用增级等手段使其转变为具有投资价值的高等级证券，通过在国际市场发行债券来进行融资，降低银行的不良贷款比率，从而提高银行为项目提供贷款的积极性，间接地为项目融资服务。

　二、项目融资的主要模式以“杠杆租赁” 为基础的融资模式：

　以“杠杆租赁”为基础的融资模式，是指在项目投资者的要求和安排下，由有两个或两个以上的专业租赁公司、银行以及其它金融机构等以合伙制形式组合的合伙制金融租赁公司作为出租人，融资购买项目的资产，然后租赁给作为承租人的项目公司的一种融资模式。

　案例全国首例公交民营化遇挫真相 5年前，温州商人张朝荣很是风光，买断了湖北十堰市18年的城市公交特许经营权，斥巨资收购了十堰公交所有财产，拉开了国内首例公交民营化改革。但曾经的风光却是明日黄花，今年4月，十堰市政府决定收回张朝荣的公交特许经营权。

　这场备受瞩目的公交民营化改革，未行多远又重新回到了起点。

　十堰市政府认为，公司管理不善导致公交停运，严重影响了市民的生产生活秩序，收回是为了更好地发展。而张朝荣反击说，不是公司管理不善，而是政府不作为，国家给予公交事业的政策和补贴没有到位，才导致公交停运事件，“我成为公交民营化改革的牺牲品”。

　2003年5月，十堰市建设局和公交公司签订特许经营合同，张朝荣以每年800万元的价格，买断十堰市22条公交线路18年的特许经营权。该合同规定，公交公司承担政策规定和政府所赋予的社会义务（如军人、老年人、残疾人、儿童等有关政策规定的免费乘车义务）；城区中巴车取消，采取大公交运营方式替代，并按市场运作方式出让特许经营权等。

　原副总经理裴林冲说，以他在公交公司20余年的工作经历，一年800万元的特许经营费是 “一个不可思议的天价”，是不可能有赢利的。按2002年的收入核算，如果减去财政550万元的补贴和应交未交的330万元营业税，2002年十堰公交公司实际亏损760万元。而张朝荣800万元的经营费和300多万元的税金等一应开支，明摆着会出现亏损。

　但张朝荣有自己的办法。他购买高档空调车、打造女子专线品牌、拓展车厢和路牌广告业务等。2003年、2004年公交公司奇迹般地实现了赢利。改制后，2003年公交公司就实现营运收入6700多万，在同样票价下比改制前增收了1564万元，实现利润106万元。2004年收入为7900万元，赢利119万元。

　但随后3年分别亏损500多万、900多万和700多万元。对于接连亏损，张朝荣认为原因是 “油价暴涨”、“社会义务成本增多”等 20084月，在事先没有征求意见，也没有事先打招呼的情况下，市委市政府闪电般地作出决定，收回公交特许经营权，全面接管公交公司，并在向企业职工宣布决定的同时，派市纪委书记找他谈话，宣布市委市政府决定。

　新公司计划于6月份成立，现在初步设定是国有控股、社会参股，其中国有控股在51％，社会参股在49％，建立由政府引导的新型公交制度。“这是改革的一种深化。他（张朝荣）失败了，并不意味着改革就失败了，民营化改革是一种尝试”。

　你的观点？

　项目投融资

　林则夫

　博士/ 副教授

　概述

　—课程内容 • 第一部分：基本理论与背景 • 第二部分：股权融资及方法、工具 – 以私募股权融资/创业融资（PE/VC）为例 • 第三部分：债务融资及方法、工具 – 以项目融资为例 • 第四部分：案例研究

　BOT/PPP

　• 概念、特征、优缺点和适用范围 • 参与者及其作用 • 重要成功因素 • 项目结构和主要合同 • 开发过程 • 主要风险及其管理 – 以及特许期确定和收费调节机制

　BOT的定义

　• 英文Build-Operate-Transfer(建造-经营-移交)的缩写 • 联合国工业发展组织(UNIDO)：在一定时期内对基础设施进行筹资、建设、维护及运营的私有组织，此后所有权移交为公有 • 世界银行：政府给某些公司新项目建设的特许权，私人合伙人或某国际财团愿意自己融资、建设某项基础设施，并在一定时期内经营该设施，然后将此移交给政府部门或其他公共机构 • 亚洲开发银行：项目公司计划、筹资和建设基础设施项目；经所在国政府特许在一定时期经营项目；特许权到期时，项目资产所有权移交给国家 • 国家计委：即(外商)投资特许权项目，政府部门通过特许权协议，在规定的时间内，将项目授予外商为特许权项目成立的项目公司，由项目公司负责项目的投融资、建设、运营和维护。特许期满，项目公司将特许项目无偿交给政府部门

　BOT定义详解

　政府(中央/地方政府/部门)通过特许权协议，授权项目发起人(主要是民营/外商，也可是法人国企)联合其他公司/股东为某个项目(主要是自然资源开发和基础设施项目)成立专门的项目公司，负责该项目的融资、设计、建造、运营和维护，在规定的特许期内向该项目(产品/服务)的使用者收取适当的费用，由此回收项目的投资(还本付息、经营和维护成本等)，并获得合理的回报；特许期满后，项目公司将项目(一般免费)移交给政府。

　BOT的起源和应用 • BOT已有上百年的历史，主要起源于矿/油/气等自然资源的开发，包括300年前英国的航海灯塔； • 自1984年土耳其首相Turgut Ozal首次应用于该国公共基础设施项目的私有化后，引起世界各国尤其是发展中国家的关注和应用 • 目前发展中国家中有数百个BOT项目正在实施 – 土耳其的火力发电厂-现代世界第一个BOT项目 – 菲律宾的诺瓦斯塔电厂-国际公认的第一个成功BOT项目 – 中国的沙角B电厂-现代世界第一个成功移交的BOT项目 – 中国的来宾B电厂-中国第一个国家级批准的BOT项目 – 英法之间的欧洲隧道-世界上最大的BOT项目 – 马来西亚的南北大道、泰国的曼谷公路和轻铁、香港的多个隧道、澳洲的悉尼隧道、英国的曼彻斯特轻轨等 • 是为大型项目筹资而采取的一种流行国际融资方式

　BOT的概念

　• BOT是狭义项目融资的一种典型方式 – 狭义项目融资是指债权人对借款人抵押资产以外资产没有追索权或仅有有限追索权的融资活动，相对于广义的项目融资(为特定项目的建设、收购以及债务重组进行的融资活动)而言 • BOT也是公共事业/服务(如邮局、清运垃圾、学校、医院、监狱)或公共基础设施私有化过程如PPP (公私合伙)、PFI (私营主导融资)的主要方式 • 在我国，BOT主要是(地方)政府与外商或民企/国企的特许权协议，是吸引外/民资进行基础设施建设的一种手段，所以我国的BOT项目也称作“特许(权)经营/法人招标项目”

　BOT的基本形式及其演变 • BOT是一种统称，共有三种基本形式和十多种演变形式 • BOT的基本形式：

　– BOT (Build-Operate-Transfer，建造-经营-移交) – BOOT (Build-Own-Operate-Transfer，建造-拥有-经营-移交)：既有经营权又有所有权，项目的产品/服务价格较低，特许期比BOT长 – BOO (Build-Own-Operate，建造-拥有-经营)：

　不移交，项目产品/服务价格更低、特许期更长

　BOT的演变形式 • BT (Build-Transfer，建造-移交) • BOOST (Build-Own-Operate-Subsidy-Transfer，建-营-补贴-移交) • ROT (Rehabilitate-Operate-Transfer，修复-经营-移交) • BLT (Build-Lease-Transfer，建造-租赁-移交) • ROMT (Rehabilitate-Operate-Maintain-Transfer，修复-营-维护-交) • ROO (Rehabilitate-Own-Operate，修复-拥有-经营) • TOT (Transfer-Operate-Transfer，移交-经营-移交) • SOT (Supply-Operate-Transfer，供应-经营-移交) • DBOT (Design-Build-Operate-Transfer，设计-建造-经营-移交) • DOT (Develop-Operate-Transfer，发展-经营-移交) • OT (Operate-Transfer，经营-移交) • OMT (Operate-Manage-Transfer，经营-管理-移交) • DBFO (Design-Build-Finance-Operate，设计-建造-融资-经营) • DCMF (Design-Construct-Manage-Finance，设计-施工-管理-融资)

　TOT的概念和应用 • TOT是用外商/私人资金购买某项项目资产(一般是公益性资产)的产权和经营权，在约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理的回报后，再将无偿移交回给原所有人 • TOT对项目发展存在着经典BOT所不具备的优势：

　– “为拟建项目引进资金，为建成项目引进管理 ”； – 只涉及经营转让权，不存在产权、股权问题，避免许多争论； – TOT的风险比BOT小很多，金融机构、基金组织、私人资本等都有机会参与投资，增加了项目的资金来源。

　TOT与BOT的比较

　• 从项目融资的角度看，TOT是通过转让已建成项目的产权和经营权来为新项目融资，而BOT是政府给予投资者特许经营权的许诺后，由投资者融资新建项目 • 从具体运作过程看，TOT由于避开了“B”中所包含的大量风险和矛盾，并且只涉及经营转让权，不存在产权、股权等问题，在项目融资谈判过程中比较容易使双方意愿达成一致 • 从东道国政府的角度看，通过TOT吸引国外投资者购买现有的资产，将从两个方面进一步缓解中央和地方政府财政支出的压力：

　– 通过产权和经营权的转让，得到一部分外资，可用于偿还因为基础设施建设而承担的债务，也可作为当前迫切需要建设而又难以吸引外资的项目 – 转让产权和经营权后，可大量减少对现有基础设施运营的财政补贴支出 • 从投资者的角度看，TOT既可回避建设中的超支、停建或者建成后不能正常运营、现金流量不足以偿还债务等风险，又能尽快取得收益 – 采用BOT，投资者先要投入资金建设，并要设计合理的信用保证结构，花费时间长，承担风险大 – 采用TOT，投资者购买的是正在运营的资产和对资产的经营权，资产收益具有确定性，也不需要太复杂的信用保证结构

　BOT项目的本质特征 • BOT项目是一种(长期)特许权项目：

　– 最适用于资源开发和基础设施(所有权归国家) – 政府将建设和经营特许权交给外国/私营发展商 – 但政府拥有终极所有权 – 特许期一般为10至30年，期满后无偿移交政府 • BOT项目具有狭义项目融资的典型特征：

　– 利用(主要是自然资源和基础设施)项目的期望收益和资产进行融资，债权人对项目发起人的其它资产没有追索权或仅有有限的追索权 – 建成项目投入使用所产生的现金流量成为偿还贷款和提供投资回报的唯一来源

　BOT → 项目融资 • BOT是典型(简单?)的项目融资 • 项目融资指由项目公司的现金来源作为全部还款来源的融资方式 • 还款保证仅限于项目资产、项目合同协议下的利益和权益 • 在严格的法律、合同框架下，风险由项目...

篇六：常见政府项目建设融资模式

创新 160

　2019 年 7 月

　关于新形势下政府基础设施建设融资模式的思考

　柴洪亮泰安市园林绿化处，山东泰安 271000

　摘要：城市建设投资公司成立的初衷是为了加快城市基础设施的建设水平和建设进度，但是由于公司内部控制能力的缺失，导致城市建设投资公司在管理上存在各种各样的问题。当平台公司现金流充足时，可考虑发行中短期债和采取信托产品的模式来融资；当平台公司有高质量项目且预期能够产生大量现金流时，可考虑采用 IPO 模式来融资；当平台公司有抵押物时，可考虑向金融机构贷款。

　关键词：政府；基础设施；建设融资中图分类号：F283

　文献标识码：A

　文章编号：

　1 提高城市建设投资公司内部控制能力的必要性

　城市建设投资公司的发展受到很多因素的干扰和制约，其中，公司内部控制能力是决定公司发展的最重要因素之一。

　（1）提高城市建设公司的内部控制能力，可以确保公司的财务信息真实准确。在城市建设投资公司，内部员工的贪污腐败现象比较严重，这一现象给公司的利益和正常运营带来了非常严重的后果。通过提升公司内部控制能力，可以很好的杜绝这类现象的发生，减少公司经济损失，保证公司财务信息的质量。（2）提高城市建设公司的内部控制能力，符合我国现代化公司管理的发展要求。随着我国改革开放的不断深入，市场经济迅速发展，市场竞争日益激烈，想要确保公司的发展，就必须提高公司的内部控制能力，做到心往一处想，力往一处使。（3）提高城市建设公司的内部控制能力，可以增强公司的竞争力。在激烈的市场环境下，企业只有通过提升竞争力才能确保不被市场淘汰，城市建设投资公司也不例外。随着改革开放的不断深入，BT、BOT、TOT、PPP等模式不断出现，越来越多的企业进入到城市基础设施建设领域，城市建设投资公司只有提升内部控制能力，增强自身竞争力，才能确保在竞争中不被淘汰。

　2 我国地方政府融资平台存在的问题

　2.1 融资平台搭建不规范

　（1）风险防控不到位。在搭建融资平台时，地方政府未建立完善的风险防控机制。为促进当地融资平台的发展，地方政府为融资平台公司提供隐性担保，加之银行可以提供巨大的信贷资金，使得融资平台公司在进行银行借贷时不考虑自身真实偿债能力，最终导致融资平台公司负债累累却没有资金偿还，产生巨大的债务风险。（2）结构设置不合理。一是资本结构失衡。许多融资平台公司在注册时将不能盈利的纯公益性资产纳入到注册资本中，而此类资产无法变现，建设时间长且无法确定能否产生稳定的现金流，不能帮助公司解决债务危机。同时这类资产在投融资过程中产生的债务要用公司的经营利润偿还，进一步加大了公司的债务风险。二是管理结构不合理。许多融资平台公司的管理者由当地政府官员担任，但很多政府官员不是专业的企业管理者，对公司运营不熟悉，对融资平台公司项目各个时期的工作缺少计划安排，公司的整体运营效率低下。同时很多管理者的风险防范意识较低，造成融资平台公司之间相互抵押担保，各公司互相影响与制约，一旦一家公司破产，其他关联公司都将面临破产的危机。

　2.2 融资平台运行不规范

　（1）政府角度。经济发展提高了人民生活水平，同时也成为政府官员政绩评比的依据。各政府官员为了推动当地GDP 的增加，大力发展基础产业和公共基础设施建设。而这一过程需要大量的资金投入，政府官员往往选择通过举债来实现经济增长，其典型措施是搭建融资平台，同时为使金融机构可以为融资平台提供大量借贷资金，政府为融资平台公司提供各种隐性担保，导致融资平台公司在借贷时不从自身实际水平出发，出现盲目借贷的现象。

　（2）金融机构角度。一方面，由于当地政府为融资平台企业提供多种信用担保，使各金融机构根据地方政府财力对融资平台企业给予资金支持，而未考虑融资平台企业的自身偿债能力。又由于银行等金融机构处于信息劣势，金融机构在了解当地政府和融资平台企业的真实财务状况时困难重重，无法根据他们的实际情况为其贷款。另一方面，金融业的不断发展使各金融机构处于激烈的竞争中，其中信贷客户是他们竞争的主要对象之一，当一家金融机构对某公司贷款时，其他金融机构便纷纷效仿，使得各融资平台公司可以获得大量贷款，债务规模急剧膨胀。

　2.3 融资平台债务风险大

　（1）注资方式不可持续。地方政府划拨的土地是地方政府融资平台的主要资产，划拨土地也是融资平台公司增资的主要方式。虽然从长期看土地资源是可再生资源，但特定时期内每个政府的管辖范围有限，随着划拨土地面积增加，储备土地面积减少，通过划拨土地来提高公司的资金水平这一方式不能长期使用。（2）还款来源不确定。融资平台的投资项目不同，其还款来源也不同。对于纯公共商品性质的项目，其还款来源取决于地块升值，而地块开发项目的收益又受到房地产市场的影响，因此地块升值依赖于地价和房价的同时上涨。住房事关人民群众的基本生活，在中央提出“房子是用来住的，不是用来炒的”后，房价上涨受到控制，融资平台不能获得稳定的收益，还款来源的变动程度更加严重。（3）债务监管不合理。目前我国政府的会计制度和预算体系都使用“收付实现制”，只有实际发生现金收付的项目才会被纳入到会计核算中，这使得地方政府的实际债务规模高于所披露的债务规模，而政府预算文件中又不包括政府负债，于是在实际操作中，政府没有足够资金为融资平台公司提供风险保证。这种对政府和平台企业债务监管不合理的模式，增加了平台公司爆发财务风险的可能性。

　3 城镇建设项目前期工作的程序

　3.1 城镇规划

　城镇规划就是结合城镇未来发展计划进行各项目综合安排和合理布局，是城镇未来发展的宏伟蓝图，因此在项目前期工作中要对城镇进行合理的规划。具体来说城镇规划需要对城镇用地、道路、交通、居住、文物、景观风貌、给排水、电力设施、燃气、热力等工程进行科学布局，并在建设时严格按照该规划进行建设。城镇规划还可以深挖当地城镇文化特色进行科学、有特色的布局，从历史文化、人文景观等方面展现城市特色，进而提高城市竞争力。对城镇进行合理规划布局不仅能够有效提升整个城市的综合利用率，还能改善城市生态环境。

　3.2 投资机会论证

　投资机会论证就是在准备阶段进行的调查研究，其主要是为下一步的项目建议书做准备。该论证主要是对项目建设的背景、项目建设必要性、投资的条件、市场现状及发展等进行调查和论证，对本次投资状况进行科学分析和预测，然后根据所预测和分析的结果有针对性地提出建议。一般来说，在该阶段中需要对投资项目的成本进行初步估算，要求所估算的精度控制在实际投资额±30%的范围内。

　3.3 项目建议书

　项目建议书是根据以上的工作结果上报主管部门的文件，该文件经审批同意后，即可立项。一般在建议书中需要对国家相关的政策方针、产业结构、建设地点、财务效益等

　中文科技期刊数据库（全文版）

　经济管理 2019 年 7 月

　161 进行分析，给出准确性的投资成本，并且该成本要求精度在±20%左右。值得注意的是，项目建议书并不代表最终的决策，其只能够作为可行性报告的依据。

　3.4 可行性研究

　在编制可研报告之前需要对项目建设的背景、项目建设必要性、建设条件、现在及未来发展等进行充分的调查和研究，然后针对调查情况拟定合理的工程技术方案和建设方案，并进行分析和比选，结合投资额预测每一个方案可能产生的经济效益。可行性研究主要是以国家发展规划、可行性、主管部门意见等作为依据对技术方案和建设方案进行对比，从而研究其可行性与否。可行性研究可为项目的投资方案提供科学决策依据，也是项目在建设时进行融资的重要依据，总之其能够为项目建设决策提供必要依据。

　3.5 项目评估及决策

　作为进行决策的重要环节，在项目可行性研究的基础上，根据国家政策、法律法规等，应从可行性研究报告的客观行、可靠性、可行性以及真实性方面进行客观分析，提出是否进行该项目的投资建设；还需要从经济和效益的角度进行审查，最终做出是否进行项目建设投资的决策。根据所评估和决策阶段的不同，可以将该阶段划分为三个不同的阶段，项目建议书、可行性研究评估阶段可以认为是前期评估阶段，除此之外还需要进行中期评估和后期评估。项目评估的主要依据为：项目建议书及其批准文件、可行性报告、报送单位的申请报告及主管部门的初审意见、有关资源、水、电、交通等方面的协议文件、其他必须的文件和资料。

　3.6 项目前期一般专题研究

　作为支撑工程可行性研究的重要专题，需要完成以下各项专题报告：社会稳定风险分析、选址意见书、土地预审、防洪评价、压覆矿产资源、环境影响评价、水文条件评估、考古调查、地震安全评估、地质灾害危险性评估等多种评估内容，然后将这些内容以专题的形式委托（或与可行性研究一起招标）给专业咨询单位进行专题报告书的编写，编写完成后上报政府相关部门进行相应专题的审批。所有专题中过程较为复杂的是土地预审。若在进行过程中发现用地不符合国家规定的土地规划用途，就需要委托专业单位对该报告书中关于土地规划的内容进行修编，或政府规划部门根据国家规定对土地规划进行相应调整后，再上报国土资源主管部门进行审批。

　3.7 土地报批专题研究

　（1）土地复垦方案的审批。在《中华人民共和国土地管理法》中明确规定，在进行城镇项目建设时如果根据实际情况要占用耕地，需要对所占耕地进行补偿，并且要遵循“占多少，垦多少”的原则进行其他土地的复垦。简单说，就是占用耕地的需要购买耕地占补平衡指标。而且要求所复垦的土地数量与所占用的耕地土地的数量要保持一致。对所复垦土地不符合要求或者是无复垦土地的条件时要根据实际情况缴纳对应的土地复垦费用，并将该费用进行专项使用。复垦的方案也需要委托专业单位进行编制，并上交国土资源部门进行审批。

　（2）使用林地审核同意书的审批。在《中华人民共和国森林法》中明确规定，在进行城镇项目建设时要尽量少占或者不占用林地，如果必须要占用林地需要经过当地林业部门批准后按照国家相关手续缴纳森林植被恢复费。

　4 结语

　融资平台有助于提高政府在基础设施建设方面的投资能力，推进城市开发建设，但由于运行和监管体制存在漏洞，融资平台债务繁重，面临巨大的债务风险，无法实现持续融资。建立多元化渠道、建立可持续的银企关系、尝试新型融资模式、尝试使用民间资本、加强市场监督制度等对策，使建筑业企业进行融资时，从自身出发，得出适合自己企业的融资方式。

　参考文献

　[1]余靖雯,王敏,郭凯明.土地财政还是土地金融?——地方政府基础设施建设融资模式研究[J].经济科学,2019(01): 69-81. [2]李升.地方政府投融资方式的选择与地方政府债务风险[J].中央财经大学学报,2019(02):3-12. [3]李升,杨武,凌波澜.基础设施投融资是否增加地方政府债务风险?[J].经济社会体制比较,2018(06):67-76. [4]何文虎,杨云龙.我国城市基础设施建设融资模式创新研究——基于文献分析的视角[J].南方金融,2013(12):38- 44. [5]何文虎,杨云龙,豆小强.我国城市基础设施建设融资模式创新研究[J].西部金融,2013(11):18-23. （上接第 159 页）

　而引发市场风险。基于此，商业银行有必要进一步加强贷后管理，实现贷后管理模式创新，提升贷款资金的质量，进而实现风险的可控性，营造良好的金融环境，彰显商业银行在市场经济发展中的作用。

　3.3 推动商业银行可持续发展的必然要求

　过去一段时间内，部分商业银行过于注重经济效益，对贷款的质量和结果予以忽视，严重影响了商业银行的可持续发展。在强调审慎经营的现阶段，商业银行必须要坚持金融安全、金融稳定的基础上，才能更好地兼顾经济效益。商业银行加强贷后管理工作，摒弃“重贷款，轻管理”的做法，从管理制度、人才队伍建设等多个层面入手，能够提升信贷资金的使用效益，优化信贷资金资源配置，进而提升商业银行在国内外金融市场中的影响了以及核心竞争力。除此之外，商业银行加强贷款后管理，从事后控制贷款风险，避免信贷资金出现严重的安全问题以及质量问题，能够提升商业银行运行的稳定性，使商业银行有能力开展其他业务，提升商业银行创造经济效益和社会效益的能力。

　4 结语

　近些年来，国内外金融环境不断变迁，我国金融机构发展过程中面临着新的挑战，许多银行不良贷款率上升，制约了银行可持续发展，影响我国金融机构在国际上的竞争力以及影响力。基于此，有必要继续加强银行贷后管理工作，分别从强化贷后管理意识、加强贷后管理队伍建设、明确贷后管理工作的内容以及建立有效的激励考核机制等方面入手，提升我国商业银行贷后管理的实效性以及质量。通过本研究可以发现，商业银行贷后管理工作是一项长期性、系统性的工作，不仅需要商业银行加强内部管理，也需要国家继续完善金融政策。相信在银行相关部门工作人员的努力下，商业银行贷后管理工作会焕发出新的活力，商业银行对经济发展以及社会发展的助推作用也会愈发明显。

　参考文献

　[1]赵洁.农业银行湖南省分行对公业务贷后管理改进研究[D].湖南:湖南大学,2017. [2]钤晓鸥.NC 银行贷后风险管理研究[D].成都:西南财经大学,2017. [3]何龙清.J 银行信用风险管理问题研究[D].广西:广西大学,2016. 作者简介：李松（1984—），男，汉族，河北省衡水人，本科学历，毕业于河北经贸大学，现有职称为中级经济师，研究方向为金融。

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