[摘 要]步入2018年，新能源行业正逐渐替代煤炭的市场消费地位。除电力行业用煤量预计略有增长外，建材、石化、采暖用煤均保持平稳，动力煤在2018年的需求预计与2017年保持持平。供给方面，在环保限产、去产能政策持续进行的环境下，动力煤供应量在未来几年内预期仍然偏紧。
[关键词]动力煤；行业供需；价格趋势
[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.14.059
煤炭行业随着发改委审批速度的加快，产能逐步释放。然而煤炭行业供给侧改革在继续推进，未来3年仍有超过3亿吨的去产能任务待完成。此外，煤炭行业高负债，人员冗余等情况并未发生根本性变化。整体来说，煤炭价格上有产能释放压力下有政策托底。
1 供给侧改革促进动力煤市场转型
自2016年国家实施供给侧改革政策以来，去产能加速，但产能置换相对滞后。2017年4月，国家发改委颁布《关于进一步加快建设煤矿产能置换工作的通知》和《关于做好符合条件的优质产能煤矿生产能力核定工作的通知》，推动了置换工作的加速。2017年虽然产能未能释放核增产能，按照工期推算，2018年后半年可以投产煤炭产能超过1亿吨。在政策引导下，预计截至2017年年底，产能将提升至36.3亿吨。但国内有约8.3亿吨产能正在等待审批。随着国家发改委核准加速进度，合法合规产能在2018年预计将提升至37.5亿吨。详见图1和图2。
动力煤2017年1月到10月总产量为23.65亿吨，预计2017年全年总产量为28.38亿吨。2017年较2016年产量增长3.06%，假设2018年较2017年同样增长3%，2018年总产量估计值为29.23亿吨。
2 清洁能源替代作用逐步增强
水电行业作为火电行业的必要补充，国家水电投资在2013年之前持续增长，作为中国最早发展，亦是最成熟的可再生能源，水电对国家要完成2020年非化石能源消费比重达到15%的国际减排目标。但随着可开发水电资源逐渐减少，“十三五” 期间装机年均增速下降到3%，“十三五” 期间计划新增投产水电6000万千瓦，至2020年水电装机整体达到3.8亿千瓦。详见图3。十九大报告指出：坚持绿色发展，推进能源行业变革。随着风电、光伏、页岩气等新能源行业的逐步发展，新能源对煤炭行业的替代作用也进一步增强。
3 环保问题凸显，需求持续受抑
近年来环保政策的密集出台，当前的环保政策改革进入可操作和可执行的阶段。在审批新项目的过程中，落后产能加速关闭，环保力度加大。2018年1月1日开始实施《环境保护税法》，意味着排污收费制度退出历史舞台，环保税即将开征。这对于现有的生产企业来说，环保投入增加，在未来或将对煤炭消费起到限制作用。
根据“十三五”规划，电力行业全社会用电量以年均3.6%～4.8%的速度增长，预计2018年电力行业耗煤量为19.3亿吨，同比增长2%。随着中国经济进入新时代，创新驱动成为未来中国经济的新增长模式。制造业投资形势可能也将发生较大转变，研发投入将成为制造业投资的新动能，制造业投资将成为未来中国投资的新亮点。中国的能源消费方式也将开始逐步转变。详见图4。
对于建材行业，水泥产能过剩问题在2015年集中爆发，全国水泥产量呈现持续下滑的趋势。“十三五”规划中也提到，传统建材产品中水泥的需求量将减少，增加绿色建材和先进无机非金属材料、复合材料的消费需求。预计到2020年，水泥产量将降至12亿吨左右，年均降速在2%。
“十三五”期间，化工产品的需求量将高速增长，国内甲醇需求量年均增长率达到8%。根据中国石油和化学工业联合会发布的《现代煤化工“十三五”发展指南》，至2020年预计形成煤制烯烃产能1600万吨/年，煤制天然气产能200亿立方米/年，煤制油产能1200万吨/年。能源是国民经济的命脉，政策层面对煤化工的期望较大。然而当前新型煤化工行业的发展面临经济、环保、技术等方面的压力。预计在2018年化工行业的耗煤量为1.8亿吨，同比增长5%左右。详见图5和图6。
动力煤2017年1月至10月的供需缺口总量达到1.2亿吨，全年消费总量预计达到31.44亿吨，较2016年增长1.4%。假设动力煤2018年消费量增长1%，2018年的总体消费量估计达到31.75亿吨。
4 动力煤产业发展趋势展望
现阶段去产能更多关注提升煤炭行业的资产质量，并提高安全保障程度。未来数年内结构性去产能任务依然艰巨。2018年我国逐步以总量去产能为主，转向结構性优产能为主，尽快去除落后产能。去杠杆和处置“僵尸企业”将成为去产能的重中之重，既扩大优质增量供给，又实现供需动态平衡。
总的来看，未来几年内动力煤整体都处于供需紧缩的状态。供给方面由于环保、去产能的因素限制动力煤的产量。在需求方面，新能源短期内无法替代更多的动力煤用量。动力煤价格或将处于逐步上行的趋势。
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